作者：段思宇
銀行業(yè)分紅規(guī)模創(chuàng)歷史新高。
對于A股投資者而言，近日可能會(huì)發(fā)現(xiàn)股票賬戶里多了一筆錢，這筆錢來源于股票分紅。步入7月，銀行股分紅步伐加速。根據(jù)公開信息披露，截至7月7日，已有30家銀行完成分紅或?qū)?shí)施分紅，還有10家分紅方案已獲股東大會(huì)通過但還未發(fā)布相關(guān)實(shí)施公告。
作為A股市場的“分紅大戶”，第一財(cái)經(jīng)記者注意到，42家上市銀行中有40家決定實(shí)施分紅，合計(jì)分紅規(guī)模達(dá)5491.07億元，創(chuàng)歷史新高。基于較高的分紅水平，不少銀行的股息率也保持高位，有銀行股息率更是超過7%，明顯高于不少理財(cái)產(chǎn)品的收益率。
但要注意的是，買銀行理財(cái)與投資銀行股代表的是不同的金融產(chǎn)品投資方式。接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，雖然部分銀行股股息率較高，但投資銀行股不僅要看股息率，還要看銀行基本面、盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量等。多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，得益于政策支持，未來信貸投放有望將迎來“小陽春”，進(jìn)而催化銀行股新一輪行情。
已有30家銀行發(fā)布實(shí)施公告
由于分紅規(guī)模相比其他行業(yè)較高，銀行股每年分紅情況備受關(guān)注。在此前公布了分紅方案后，近日陸續(xù)有分紅“落地”。
記者根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至7月7日，已有30家銀行發(fā)布了分紅實(shí)施公告，多數(shù)為城商行和農(nóng)商行。其中，已經(jīng)有22家銀行完成了分紅，分紅最早的為張家港行，于今年5月5日進(jìn)行派息，累計(jì)分紅總額達(dá)到2.89億元。
分月份來看，5月有6家銀行完成了分紅，分別是張家港行、瑞豐銀行、蘇州銀行、江陰銀行、江蘇銀行和青島銀行；6月有14家，包括華夏銀行、常熟銀行、貴陽銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、南京銀行等；7月則已有10家，其中，齊魯銀行和無錫銀行已完成分紅，還有剩余8家正在等待之中。
最近將要分紅的銀行有建設(shè)銀行、上海銀行、青農(nóng)商行。根據(jù)相關(guān)公告，三家銀行于7月7日實(shí)施股權(quán)登記，并將于7月8日開始派息，三家銀行A股每股股利分別為0.364元、0.4元、0.1元(含稅)。
另外，7月11日，交通銀行、工商銀行、郵儲(chǔ)銀行、寧波銀行將進(jìn)行股權(quán)登記，并將于7月12日進(jìn)行派息，4家銀行每股股利分別為0.355元、0.2933元、0.2474元和0.5元；7月13日，杭州銀行也將進(jìn)行派息，每股股利為0.35元。
除了上述30家銀行外，還有平安銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、中信銀行等10家銀行2021年度分紅方案已獲股東大會(huì)通過，后續(xù)將發(fā)布2021年年度權(quán)益分派實(shí)施公告。隨著公告的發(fā)布，預(yù)計(jì)7月將有更多銀行分紅落地。
從規(guī)模上看，國有大行是銀行分紅的“主力軍”。記者統(tǒng)計(jì)，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行以及郵儲(chǔ)銀行擬分紅金額分別為1045.34億元、910.04億元、723.76億元、650.6億元、235.41億和228.56億元，合計(jì)超3800億元，占據(jù)總分紅的近七成，且對應(yīng)的現(xiàn)金分紅比例均在30%以上。其中，工商銀行以1045億元的分紅金額高居榜首，郵儲(chǔ)銀行和交通銀行的現(xiàn)金分紅比例則較高，分別為32.24%和32.16%。不過，當(dāng)前六家國有大行分紅均還未落地。
實(shí)際上，近年來考慮到股東回報(bào)訴求和業(yè)務(wù)發(fā)展需要，以及監(jiān)管要求等各方面因素，幾家國有大行的分紅比例均在30%以上。工商銀行董秘官學(xué)清曾表示，適度的現(xiàn)金分紅比例和適度的資本充足率，既能滿足當(dāng)期現(xiàn)金分紅需要，又能利于上市公司長期價(jià)值增長。
在此前中國上市公司協(xié)會(huì)首度公布的A股上市公司現(xiàn)金分紅榜單中，國有大行排名同樣居于前列。具體來看，在“上市公司豐厚回報(bào)榜單”中，位列前十的，有七家是銀行機(jī)構(gòu)，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行更是包攬前四；緊隨其后的是招商銀行、興業(yè)銀行和交通銀行，分別位列第七、第九和第十。
對于上市公司而言，提高分紅比例市值管理有積極作用。一位銀行高管曾對記者稱，在A股市場，上市銀行PB(市凈率)整體比較低，大多在1倍以下。這一方面有外部環(huán)境影響，也因市場對經(jīng)濟(jì)形勢的判斷而定，而銀行是最后“買單者”，提高分紅比例，則體現(xiàn)了銀行經(jīng)營成果和對未來經(jīng)營的信心。
12家銀行股息率超5%
基于較高的分紅水平，多家銀行的股息率表現(xiàn)較為亮眼。所謂股息率，指股息與買入時(shí)股票價(jià)格的比率，是投資收益率的一種簡化形式，是衡量企業(yè)是否具有投資價(jià)值的重要因素之一。股息，主要與分紅相關(guān)，另外也受銀行股價(jià)表現(xiàn)影響。
第一財(cái)經(jīng)記者根據(jù)各銀行2021年股票成交均價(jià)計(jì)算，有12家銀行的股息率超過5%。其中，交通銀行股息率最高，達(dá)7.64%，中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行緊隨其后，分別為6.99%和6.64%。另有15家銀行股息率介于3%和5%之間，有12家銀行股息率位于3%以下，股息率較低的有瑞豐銀行、寧波銀行和平安銀行，分別為1.54%、1.32%和1.12%。
整體來看，多數(shù)銀行的股息率高于存款利率和理財(cái)收益率，因而不乏投資者認(rèn)為“買理財(cái)不如買銀行股”。此前中國銀行行長劉金表示，2021年該行股息率是6.99%，比上年上升了1.21個(gè)百分點(diǎn)，這對機(jī)構(gòu)投資者來說盡管不高，但在當(dāng)前復(fù)雜的國內(nèi)外形勢下，也是一個(gè)穩(wěn)定可靠的選擇。
“對于個(gè)人財(cái)富管理者、個(gè)人客戶而言，作為資產(chǎn)組合的一部分，也已經(jīng)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。如果自己選擇理財(cái)產(chǎn)品、基金定投等各類投資工具能達(dá)到這樣的收益水平就很好了。”劉金說道。
而銀行理財(cái)收益率方面，伴隨著利率市場化改革，近年來理財(cái)收益率延續(xù)下跌態(tài)勢。據(jù)國海證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)，2021年理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)收益率走勢整體在3%~4%區(qū)間波動(dòng)，收益率波動(dòng)相對穩(wěn)健；但拉長期限看，2021年理財(cái)產(chǎn)品收益率延續(xù)了下跌態(tài)勢，加權(quán)平均年化收益率3.55%，相比上年下滑了34BP。
銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行拇饲芭兜摹吨袊y行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告(2021年)》也顯示，2021年各月度，銀行理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均年化收益率最高為3.97%，最低為2.29%。
但要注意的是，對于投資者而言，銀行理財(cái)和銀行股是不同的投資資產(chǎn)。貝塔研究院相關(guān)人士曾對記者稱，理財(cái)產(chǎn)品大多屬于低風(fēng)險(xiǎn)投資，底層資產(chǎn)配置的是固定收益類產(chǎn)品，如債券、銀行間票據(jù)等，即便遇到極端行情導(dǎo)致破凈，其回撤幅度也相對可控；但若購買銀行股，就屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資，股價(jià)的回撤幅度相對不可控，投資者需要先清楚自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，再去選擇對應(yīng)的投資標(biāo)的。
這意味著，投資銀行股不僅要看股息率，還要看銀行基本面、盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量等。近年來，銀行股一直處于歷史低位，截至6月末，板塊整體市凈率為0.56倍。另以7月7日收盤價(jià)計(jì)算，42家A股上市銀行中，有36家銀行處于破凈狀態(tài)，破凈率超過八成；其中，民生銀行和華夏銀行市凈率最低，均為0.32倍左右。
但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，疫情修復(fù)、政策發(fā)力和經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍是今年銀行投資主線。招商證券首席銀行業(yè)分析師廖志明對第一財(cái)經(jīng)表示，倘若疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)銷售改善，經(jīng)濟(jì)有望復(fù)蘇，銀行板塊或重演2020年第三季度至2021年第一季度的疫后復(fù)蘇行情。
浙商證券銀行業(yè)首席分析師梁鳳潔也表示，5月信貸社融多增是序幕，預(yù)計(jì)6~8月量質(zhì)改善、供需兩旺，有望實(shí)現(xiàn)信貸社融增量2022年以來的首次連續(xù)多增、增速首次逐月抬升。屆時(shí)市場對寬信用持續(xù)性的預(yù)期將迎來拐點(diǎn)，進(jìn)一步催化銀行板塊行情。
“政策加碼助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長，寬信用落地轉(zhuǎn)化方向明確，信貸規(guī)模擴(kuò)張可持續(xù)。同時(shí)，房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)回暖，銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力緩解。綜合來看，銀行未來業(yè)績增長空間充足。” 財(cái)信證券提及。