□興業(yè)全球基金 李小天
一個(gè)人一生中有多少投資機(jī)會？ 10次？100次還是1000次？巴菲特的黃金搭檔、投資大師查理·芒格對此并不樂觀。1994年4月14日，當(dāng)芒格在南加州大學(xué)馬歇爾商學(xué)院發(fā)表主題為“論基本的、普世的智慧，及其與投資管理和商業(yè)的關(guān)系”時(shí)，曾向在座所有聽眾提問：“你們有誰能夠非常自信地認(rèn)為自己看準(zhǔn)了56個(gè)好機(jī)會呢？有多少人能夠比較有把握地認(rèn)為自己看準(zhǔn)了兩三個(gè)好機(jī)會呢？”
為什么芒格認(rèn)為好的投資機(jī)會并不多呢？
首先，即便非常聰明的人，在如此激烈競爭的世界里，在與其他聰明勤奮的人競爭時(shí)，也只能得到少數(shù)真正有價(jià)值的投資機(jī)會。其次，機(jī)會不需要太多。芒格多次提到，伯克希爾哈撒韋大部分的錢都是由十個(gè)最好的機(jī)會帶來的，他們就算是不投資其他項(xiàng)目，也會非常富裕——那些錢兩輩子都花不完。
這樣的投資智慧讓芒格和他的搭檔巴菲特總是尋找那些不用動腦筋也知道能賺錢的機(jī)會。“正如巴菲特和我經(jīng)常說的，我們跨不過七英尺高的欄。我們尋找的是那些一英尺高的、對面有豐厚回報(bào)的欄。所以我們成功的訣竅是去做一些簡單的事情而不是去解決難題”，芒格說。
事實(shí)上，這種“耐心等待一記好球”的投資方式，正契合查理·芒格未雨綢繆、富有耐心、律己嚴(yán)厲和不偏不倚的最基本指導(dǎo)原則。在堅(jiān)守這些原則的前提下，他不僅崇尚等待好機(jī)會的耐心和勇氣，更不喜歡非常頻繁的買賣。
和巴菲特相同，芒格認(rèn)為，只要幾次決定便能造就成功的投資生涯。所以當(dāng)查理喜歡一家企業(yè)的時(shí)候，他會下非常大的賭注，而且通常會長時(shí)間地持有該企業(yè)的股票。查理稱之為“坐等投資法”，并點(diǎn)明這種方法的好處：“你付給交易員的費(fèi)用更少，聽到的廢話也更少。”
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