未來監管強度不亞于銀行信貸
在經歷了幾年的高速發展后，銀行理財市場的風險開始暴露，自2012年底，銀行理財市場正式納入監管規范視線。今年上半年，銀監會“8號文”、銀監會主席尚福林在陸家嘴論壇上的表述以及近期的金融“國十條”均透露出監管層對銀行理財市場加大規范的決心，這也意味著高速增長的銀行理財市場已經迎來了規范期。業內專家表示，隨著監管機構對銀行理財監管的加強以及對銀行理財結構的引導，未來銀行理財的規模可能會有所下降。
事實上，銀行理財市場的高速發展本是銀行適應利率市場化的一部分，然而隨著近年來利率市場化進程的加快，銀行負債成本的增加及規模約束倒逼銀行資產端更加偏好風險。“利率市場化抬升了銀行負債端的成本。同時，日益加劇的業務競爭使得銀行理財的收益率與投資標的之間的息差收窄，要求銀行理財的投資端更為激進，加劇了銀行風險偏好的上升。此外，表內監管措施趨嚴迫使銀行發展創新業務，逃避監管，擴充規模。”國泰君安一位首席分析師表示，以2012年末為計算口徑，銀行理財有半數資產具有期限錯配的流動性風險，其中超過五分之一的非標資產存在估值風險。
今年上半年，在“8號文”的監管規范下，銀行開始積極消化非標資產。而在積極消化“8號文”影響的同時，銀行理財市場又迎來新一輪的監管政策。
銀監會主席助理楊家才日前表示，銀行理財市場的風險點主要集中于期限錯配、杠桿率放大和信用轉換。目前，監管層對應三大風險已經樹立了三道防線，即近期監管機構多次提及的“按照理財與信貸業務分離，產品與項目逐一對應、單獨建賬管理、信息公開透明的原則，規范銀行理財產品”。
“三道防線將其牢牢捆住，不亞于對銀行信貸的監管。”楊家才說，無論理財業務是否歸屬于影子銀行體系，只要管住了風險，縱然歸類于影子銀行，也不可能產生系統性風險。（新華網）