羊城晚報訊 記者戴曼曼報道：在經歷了連續3個月的走低后，9月匯豐中國內地制造業PMI初值再次走高，意外回彈至50.5，明顯高于此前的預期值50。這也意味著匯豐內地制造業PMI值已經連續第四個月位于榮枯線上。

　　9月匯豐PMI初值喜憂參半

　　昨日，匯豐中國制造業PMI初值意外錄得50.5，高于此前預期的50，較8月終值50.2略高。對此不少分析人士表示，匯豐PMI的反彈，意味著中國經濟下行的風險暫時緩解。

　　不過，這一數據仍然喜憂參半，其中，新訂單和新出口訂單指數快速增加，但9月制造業就業分項指數初值下滑至46.9，創下五年半最低。

　　對此，匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，盡管制造業經濟活動有企穩跡象，復蘇勢頭并不穩固，但就業與價格走低，顯示未來經濟增長仍有顯著下行風險。

　　民生證券研究院執行院長管清友分析稱，新訂單反彈可能與定向穩增長和外需改善有關，“總需求改善帶動生產指數好轉，企業采購略有增強。”對于購進價格和原材料庫存的繼續下降，他表示可以反映出企業對經濟改善存在疑慮，補庫意愿不強。

　　房地產疲軟成最大不穩定因素

　　近日來，不斷有消息傳出四大行有望放松首套房的利率政策。昨日，屈宏斌在點評9月的制造業PMI數據時也表示，房地產業疲軟仍是增長的最大不穩定因素，“依然預期央行出臺進一步的寬松政策以鞏固經濟復蘇”。

　　中信證券的研究團隊也指出，房地產是短期經濟最大的風險點，未來可能出臺的政策包括繼續鼓勵自住型需求，降低改善性需求門檻，支持地產企業合理融資需求等。中信證券預計政府會加大穩增長力度，改革也將同步提速。

　　在央行兩次定向降準，一次定向降息和派發5000億元的SLF之后，是否會有新的寬松政策出臺？管清友則表示雖然經濟內生下行壓力不減，但是總量寬松卻難以出臺，“定向穩增長依然可期”。

　　據悉，中國9月匯豐中國制造業采購經理人指數(PMI)終值將于9月30日公布。