報告摘要：FOF基金是全市場遴選不同風格、管理人的多個優質基金，構建有效組合與動態調整，從而達到風險對沖、獲取穩定持久的絕對收益，正適合于大市震蕩、個股分化的“慢牛”行情。同時，通過母基金專業化篩選各子基金，進行大類資產配置的功能，使FOF成為最能幫助投資者找到資本市場“大風口”的模式之一。

A股牛市在過去一年里帶動國內基金管理規模快速壯大，投資者面對市場上良莠不齊的基金產品，對借助專業機構進行篩選以獲取超額穩定收益的需求正不斷上升；去年8月份證監會新規為FOF基金“正名”，公募基金涉足FOF得以松綁；政策與市場態勢兩方面都在催生FOF基金的崛起之勢。

FOF(Fundof Fund)，即基金中的基金，又稱組合基金，是專業機構精選市場上發行的優質基金產品，進行有效組合與動態調整，從而幫助投資者提升基金投資收益。

中投在線研究中心指出，與一般的開放式基金相比，FOF的不同在于不直接投資于股票或債券，而是以基金為投資標的，并將不同投資風格、區域和管理人的優秀基金產品整合起來，以達到平滑業績風險、獲取穩健持久收益的目標。

一市場回暖FOF產品空間巨大

官方數據顯示，截至今年4月底，中國共有2108只公募基金，總凈值達6.2萬億元人民幣，其中4月份單月管理規模就增長了9583億元。同時，私募機構在去年經歷了大爆發，至4月底，我國私募基金規模已達3.15萬億元，在基金業協會登記的私募基金超過10000家。

公募、私募基金以及其他集合理財產品的迅猛擴張，既增加了投資者產品配置與篩選的需求，也為FOF的運作提供了較好的“產品端”環境。參照海外的發展狀況來看，當對沖基金達到一定規模，投資者會出現產品和管理人的選擇困難，FOF等組合基金就順勢而生。

同時，政策層面也在回暖。2014年8月實施的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》