“國”字頭監管政策正加緊出臺 行業洗牌加速

　　日前，號稱西南地區第一大P2P（眾籌）公司的四川××聯盟集團公司涉嫌非法吸收公眾存款立案偵查，涉案金額高達2.24億元。記者獲悉，國家正在醞釀對P2P這一行業進行重棒監管，整個行業洗牌的速度之高史無前例。

　　將公眾資金繞過銀行，在投資人和借款人之間直接流動被稱為P2P,或是眾籌，由于這一行業大都引入互聯網這個媒介，又被稱為網貸。

　　據了解，今年以來，跑路平臺已經超過140家，業內人士指出，其中有一半是詐騙平臺。近日，北京網貸平臺農科城網貸疑似跑路，目前網站已經無法打開。至此，北京地區的問題平臺數量達到11家，而其中只有1家是因為提現困難，其余10家均是詐騙跑路。

　　另一方面，國家監管的步伐在加快。9月中旬就有媒體爆出，國務院發展研究中心召集各銀行高管及陸金所、銀客網等核心平臺舉行了閉門會議。10月20日，央行支付清算協會官員也證實了“國字頭”政策即將出臺的消息。

　　P2P行業到底存在哪些問題，本報記者進行了調查。

　　問題1 資金成本高 回報難持續

　　記者了解到，成立于2013年的玖信貸，其公開許諾的年化收益率最高達15%，是一年定期存款收益的5倍。金海貸的預期投資回報達18%。

　　實際上，現在的主流P2P能吸引到的資金年化成本一般在7%~15%之間，再加上平臺運營成本、介入的擔保成本，借款人需要付的資金成本一般不會低于15%~24%（年化利率）。然而，“現在企業的利潤率能達到10%已經罕見。”中山大學管理學院教授陳珠明對本報記者表示。

　　在某P2P網站上，本報記者嘗試注冊一個用戶名，很快得到審批，投資門檻只需要50元，記者發現將錢在網站上投出去很方便，但是想要把錢取回來卻非常麻煩，不但有時間限制，提前撤資還需要交納高額的手續費。一旦投資人發現該網站有信譽問題，想趕緊取款都不容易。

　　問題2 投資項目不明確

　　大多數P2P網站雖說為投資者核實了借款項目，但投資人卻找不到這些項目的實際控制人。比如某P2P項目的借款名稱為：個人房屋（189.74平方米）抵押，借款用于商貿企業經營資金周轉（第五期），借款金額為人民幣30萬元，年化收益：13.20%。但是，這個項目確切的聯系人信息卻無從查找。一旦發生欠債未還事件，投資者將面臨找不到債主的局面。

　　而且，P2P還面臨著多個投資人對一個借款人、跨區域、訴訟主體不清晰、訴訟成本過高等諸多難點。

　　更有大把的產品連投資項目都不明確。比如一家P2P網站推出的定存寶C，只是說明由合作機構提供100％本息擔保的借款項目，包括信用、保證、質押等類型，年化收益率達到11%。

　　“沒有明確投資項目，而是公開許諾確定的回報收益，涉嫌非法集資。”廣強律師事務所律師湯喜友昨天告訴本報記者。

　　問題3　擔保實際難負責

　　投資者最為關注的借款逾期怎么辦？目前P2P網站通常宣稱的做法是合作機構為其推薦的每一筆借款提供100%連帶責任擔保，進行全額賠付。

　　然而，P2P合作機構本身的杠桿有多少，這是投資者不知道的，其過去的逾期率也并不代表未來的逾期率，其產生的收益能否覆蓋風險完全是不確定的。

　　有些網站表示已經要求合作機構提供保證金，一旦合作機構無法代償，網站平臺會啟動保證金進行代償。

　　但真實的情況如何？“平臺對投資者本金和利息進行擔保，一旦發生逾期，由平臺償還投資者。但此類模式已被監管機構明令禁止。”海鱉眾籌COO耿雪輝昨天向本報記者坦言。

　　“一旦違約率過高，擔保公司無力償付的情況下，投資者要自行承擔風險。而且擔保魚龍混雜，很難分清好壞。” 耿雪輝分析。