謝百三：1999年我國的M2為11.9萬億;2011年4月，M2約為75.8萬億(1984年，我國城鄉(xiāng)居民存款為1200億元，現(xiàn)在為30萬億元)。1999年，復(fù)旦附近的房價(jià)為4000元m2，現(xiàn)在為3萬元m2，房價(jià)走勢與M2增長的幅度完全同步。而這也是為通脹的頑強(qiáng)到來，埋下了禍根。

　　此外，至今，美國的M2僅為其GDP的60%;而我國此數(shù)據(jù)一直大大高于美國。1999年我國GDP為8.9萬億，M2/GDP=1.33倍。2007年GDP為26.5萬億，M2為40.33萬億，M2/GDP=1.5倍。2010年底，我國GDP統(tǒng)計(jì)為39萬億，但各省加總為43萬億;而現(xiàn)在我國的M2已達(dá)75萬億，則M2/GDP為1.74倍。

　　在這種情況下，中國的通脹總有一天會(huì)被頑強(qiáng)地不可抗拒的爆發(fā)出來。早些年，由于大中城市的房地產(chǎn)調(diào)控不力，不停地上漲，吸納了大量流動(dòng)資金。因此，通脹問題被掩蓋起來了。而現(xiàn)在房價(jià)被嚴(yán)厲調(diào)控，大量的錢——貨幣就從CPI的管道冒了出來，成為顯性的了，這就是第五、六次通脹形成的最根本原因。

　　存準(zhǔn)年內(nèi)或再上調(diào)

　　《華商樓市通》：5月18日，央行第五次上調(diào)存款準(zhǔn)備金，大型的金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金基本上已經(jīng)達(dá)到21%，在房地產(chǎn)調(diào)控的前提下，這次的再次上調(diào)對(duì)房地產(chǎn)資金鏈會(huì)不會(huì)造成影響?

　　謝百三：肯定會(huì)有影響，以至于會(huì)不會(huì)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈產(chǎn)生影響，那主要看房地產(chǎn)企業(yè)的規(guī)模了，大型房地產(chǎn)企業(yè)由于資金充足，自主造血、輸血的本領(lǐng)強(qiáng)的就不會(huì)有啥影響，但對(duì)于中小房地產(chǎn)企業(yè)就不好說了。而且提高存款準(zhǔn)備金率不完全是針對(duì)房地產(chǎn)來的，主要是針對(duì)通脹來的。

　　《華商樓市通》：還有上調(diào)的可能嗎?

　　謝百三：我估計(jì)準(zhǔn)備金還可以調(diào)一次到兩次，調(diào)到22%就不會(huì)再調(diào)了，其實(shí)別的國家還有更高的，但是我估計(jì)我們國家到22%就不會(huì)再高了。

　　名詞解釋：

　　M0、M1、M2、M3都是用來反映貨幣供應(yīng)量的重要指標(biāo)。

　　國際上大致的劃分是：

　　貨幣(M0)=流通中的現(xiàn)金，即流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。

　　狹義貨幣(M1)=(M0)流通中的現(xiàn)金+支票存款(以及轉(zhuǎn)賬信用卡存款);

　　廣義貨幣(M2)=M1+儲(chǔ)蓄存款(包括活期和定期儲(chǔ)蓄存款)+政府債券;

　　另外還有M3=M2+其他短期流動(dòng)資產(chǎn)(如國庫券、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)等)。

　　我國對(duì)貨幣層次的劃分是：

　　M0=流通中的現(xiàn)金;

　　狹義貨幣(M1)=M0+活期存款(企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用卡類存款);

　　廣義貨幣(M2)=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款+其他存款。

　　另外還有M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。

　　其中，M2減M1是準(zhǔn)貨幣，M3是根據(jù)金融工具的不斷創(chuàng)新而設(shè)置的。

　　M1反映著經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)購買力;M2不僅反映現(xiàn)實(shí)的購買力，還反映潛在的購買力。若M1增速較快，則消費(fèi)和終端市場活躍;若M2增速較快，則投資和中間市場活躍。中央銀行和各商業(yè)銀行可以據(jù)此判定貨幣政策。M2過高而M1過低，表明投資過熱、需求不旺，有危機(jī)風(fēng)險(xiǎn);M1過高M(jìn)2過低，表明需求強(qiáng)勁、投資不足，有漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。（華商網(wǎng)）