廣州日報訊 (記者王荔玨)今年以來，樓市利好消息頻出，年初李克強總理在政府工作報告中指出，要支持居民自住和改善性住房需求，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。隨后央行多次宣布降息降準(zhǔn)，各部委也聯(lián)合出臺了多項刺激樓市交易的政策。樓市的持續(xù)回暖，令龍頭房企銷售明顯受益。5月10日，央行再次宣布降息0.25%，這對于樓市來說無疑是又一利好。

　　近期，除了恒大地產(chǎn)被多家券商看好之外，美銀美林日前也重申看好內(nèi)房股前景，料將可跑贏國指。美銀美林指出，“因樓市正在復(fù)蘇、政策放松等，隨著部分股份抽升后，建議關(guān)注中型內(nèi)房股、部分AH股價差正常化的內(nèi)房股”。該行指出，香港上市的中小型內(nèi)房股估值便宜，預(yù)測今年市盈率5~7倍。在中小型、走勢落后的內(nèi)房股中，看好富力地產(chǎn)(予目標(biāo)價11.8港元)、世房 (予目標(biāo)價23.5港元)、龍湖 (予目標(biāo)價14.4港元)及萬達商業(yè)(予目標(biāo)價65港元)。

　　瑞銀指出，判斷內(nèi)房股現(xiàn)估值是否昂貴，除了比較現(xiàn)時股價相對股價歷史高位外，亦要考慮市賬率及市盈率等因素。目前內(nèi)房股板塊整體約處于1倍市賬率、股價較資產(chǎn)凈值(NAV)折讓30%，仍然是低于歷史高位約2倍市賬率及股價較資產(chǎn)凈值(NAV)折讓約19%。

　　以中國海外為例，中海外的市賬率高位曾見3.4倍，但目前只是約1.6倍而已，其現(xiàn)價較每股資產(chǎn)凈值(NAV)折讓達46%，對比歷史峰值時折讓僅3%。如富力現(xiàn)價相當(dāng)市賬率0.5倍，對比歷史峰值2.8倍，其現(xiàn)價較每股NAV折讓達46%，對比歷史峰值時折讓僅3%。

　　地產(chǎn)股未來半年收益可期

　　至于滬深兩市的地產(chǎn)股，尤其是龍頭房企的股價走勢卻遠不及在香港上市的內(nèi)房股，同時，也落后于整個上證指數(shù)的漲幅。而與龍頭房企相比，一些中小房企的股價則漲幅更大。深深房今年1月5日的收盤價為7.02元，本周一的收盤價為12.49元，漲幅高達77.9%；珠江控股今年1月5日的收盤價為7.84元，本周一的收盤價為13.53元，漲幅也有72.6%。而同期，上證指數(shù)的漲幅則為29.3%。

　　面對央行的再次降息，華泰聯(lián)合證券分析師指出：“樓市政策調(diào)整、降息加上開發(fā)商推盤增加和低基數(shù)期到來對后期銷售恢復(fù)將起到明顯刺激作用。因此，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)進入政策和市場銷售的拐點。”海通證券房地產(chǎn)行業(yè)的分析師也認為，房地產(chǎn)行業(yè)有望隨著庫存拐點的到來進一步提升估值。看好地產(chǎn)股未來半年的超額收益能力。其中，保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、萬科A等一線龍頭股以及對資金較為敏感的首開股份、榮盛發(fā)展、陽光城等都值得關(guān)注。

　　德銀則認為，三、四線城市的內(nèi)房股或迎來機會，看好中海外宏洋、萬達商業(yè)及建業(yè)地產(chǎn)。 記者 王荔玨

　　在港上市內(nèi)房股

　　今年股價頻創(chuàng)新高

　　今年以來，已有多只內(nèi)房股的股價創(chuàng)出了新高。

　　恒大地產(chǎn)今年1月2日的收盤價僅為3.34港元，5月5日卻達到截至目前的最高點8.4港元。多家券商紛紛看好恒大地產(chǎn)的目標(biāo)價最高至25.46港元/股。背后的原因是恒大地產(chǎn)4月交出了一份漂亮的銷售簡報，實現(xiàn)合約銷售額151.2億元，位列在港上市內(nèi)地房企榜首，今年前4個月恒大的年度目標(biāo)完成率全國第一，銷售面積也是全國第一。此外，股價創(chuàng)新高的內(nèi)房股還有不少。中國海外發(fā)展今年元月2日的收盤價為25港元，5月4日曾創(chuàng)出新高價34.05港元；萬達商業(yè)去年年底上市后一直在招股價48港元附近波動，今年4月13日收盤大漲13.45%，報56.5港元，創(chuàng)上市以來最高價；綠地香港1月2日的股價為3.12港元，到5月4日創(chuàng)出新高價8.6港元；碧桂園股價一直在3港元區(qū)間徘徊，今年5月4日也創(chuàng)出新高價4.55港元。

　　滬深地產(chǎn)龍頭股

　　走勢弱于內(nèi)房股

　　至于滬深兩市的地產(chǎn)股，尤其是龍頭房企的股價走勢卻遠不及在香港上市的內(nèi)房股，同時，也落后于整個上證指數(shù)的漲幅。以“招保萬金”四大家為例，1月5日，招商地產(chǎn)的收盤價為28.22元，到了4月3日(之后停牌)，才漲至31.96元，僅漲了13%；保利地產(chǎn)1月5日的收盤價為11.90元，到本周一收盤價為14.19元，漲幅為19%；萬科地產(chǎn)1月5日收盤價為14.91元，本周一收盤價為14.07元，倒跌5.6%；金地1月5日的收盤價為11.80元，本周一的收盤價為13.90元，漲幅為17.8%。

　　記者 王荔玨