今年以來，在公司債發行主體擴圍以及市場投資者風險偏好轉變等因素的影響下，公司債市場出現了供需兩旺的格局，一級市場發行的公司債收益率已經降至歷史最低水平。特別是房地產企業，伴隨著收益率的持續走低，企業發債也進入了“黃金期”，據廣發證券統計，今年前9個月，共有73家房企累計公告了100筆公司債預案，涉及資金3800多億元，與去年同期相比大幅增加。

    從發行成本來看，今年以來，房地產企業公司債利率顯著下行。今年9月份，上市房企發行的公司債利率為5.38%，比上月下降約0.2%，與年初相比更是大幅下降了3.06%，預計未來還有降低的趨勢，廣發證券分析師認為。

    值得關注的是，房企之間的債務發行利率也呈現出一定分化走勢。其中，一些房企債務發行收益率連創公司債品種新低。Choice金融終端數據顯示，萬科企業股份有限公司在今年9月25日于深交所發行的50億元公司債，利率僅為3.5%，低于5年期國開債的水平，信用利差幾乎為零，創下房企公司債最低水平。申萬宏源證券分析師認為，萬科作為行業龍頭，憑借其良好的聲譽及較強的綜合實力，其發行的債券在當前火熱的公司債市場中，自然成為稀缺資產。

    一些境外上市的房企正在轉向內地發行公司債。近日來，在中國香港上市的房企包括億達中國、旭輝控股集團、花樣年控股等紛紛發布公告稱擬發行境內公司債。根據公告，旭輝控股集團第一批境內公司債發行順利完成，融資規模為34.95億元，票面利率僅為4.95%。

    中原地產首席分析師張大偉認為，在境內資本市場不斷開放和完善、融資成本下行，以及境外融資成本攀升的背景下，不少海外上市的企業都把融資規劃鎖定在境內市場。當前，公司債平均融資成本較低，通過債務發行，置換掉之前高利率的資金債務，相比于其他融資渠道，公司債吸引力是明顯的。