近日，新城控股回歸A股、順利登陸上交所，釋放出上市房企加速回歸A股的信號。

    據《證券日報》記者不完全統計，除了新城控股完成回歸A股的重組計劃外，目前萬達商業、富力地產以及搜房網已向回歸A股發起沖擊。除了新城控股“B股轉A股”未募資外，其他3家公司募資總額預計將超過500億元。

    對于回歸A股之后的動作，有業內人士向《證券日報》記者表示，獲得更高估值后，融資渠道有望拓寬，享受A股“慢?！奔t利。

    多家房企加速重回A股

    12月4日，作為首家“B股轉A股”的民營房企，在A股上市首日，新城控股報收29.35元/股，暴漲198.88%。新城控股2014年7月底就披露了重大資產重組消息。2015年5月8日，江蘇新城發布公告披露，新城控股集團將以換股方式吸收合并江蘇新城（現“新城控股”），并擬向江蘇新城除新城發展以外的全體股東發行A股股票方案。

    在合并方案中，新城控股A股股票發行價格為9.82元/股，江蘇新城換股價格為1.317美元/股，折合人民幣8.12元/股。掛牌后的新城控股是一家綜合性房地產開發企業，包括商業和住宅開發，也包括商業運營投資等方面。其中，新城控股已在全國17大城市布局了21座城市綜合體項目。據悉，新城控股計劃未來公司每年土地拓展將保持在8塊-10塊，進軍國內商業地產第一梯隊。A股掛牌上市后，新城也將擁有A股+H股雙融資平臺。

    值得注意的是，對于年復合增長率超過30%的新城控股來說，此次回歸A股并未募集資金，全部以換股方式吸收合并江蘇新城完成登陸上交所。

    不過，萬達商業和富力地產發布的回歸A股計劃募資金額則不低。根據招股說明書披露的信息，富力地產此次擬公開發行不超過10.7億股股票，募集資金總額為不超過350億元；萬達商業則計劃發行A股不超過2.5億股，募集資金總額不超過120億元。他們的募集資金將投向旗下項目的開發。

    而另一家備受關注的發布回歸A股計劃的則是搜房網。11月中旬，停牌已三個月的萬里股份發布進展公告稱，公司11月13日與搜房控股、公司實際控制人劉悉承、IDG資本和瑞東資本簽署《合作框架協議》，擬重組收購搜房控股旗下優質資產。

    搜房和萬里股份簽訂框架協議，搜房將拆分旗下的互聯網廣告（新房廣告+二手房端口業務）、互聯網金融、研究和大數據等業務，總估值170億人民幣，與A股萬里股份進行換股合并（不涉及現金交易）。同時，向IDG、瑞東資本（被云峰控股）、劉悉承等進行定向增發募資25億元-50億元人民幣，交易完成以后美國上市公司搜房將持有萬里股份不低于70%的股份。

    業內均稱，搜房網選擇了有別于其他中概股“先在美國退市然后再在A股上市”的方式。搜房控股通過借殼萬里股份，直接將部分資產裝入A股公司完成回歸。而其旗下包括新房、二手房電商在內的其他業務依然保留在美國紐交所的上市公司中運營。

    對此，上述業內人士向《證券日報》記者表示，萬達商業、富力地產和搜房網都處在轉型中，三家上市企業回歸A股募資總額預計將超過500億元，這對企業轉型是一大助力，同時優化企業債務結構，提升償債能力。

    提高估值

    事實上，《證券日報》記者在與多家內地赴港上市公司高管交流時獲悉，由于房地產企業的重資產運營模式，在一些境外投資者眼中相對并不看好。萬達集團副總裁兼財務總監劉朝暉曾向記者坦言：“由于公司業務板塊的多元復雜性，廣大投資者對公司的了解相對不夠，因此股價表現不盡如人意。”

    反過來，在A股市場，由于上市公司業務布局都集中在國內，因此投資者相對了解，對其認可度較高，因此估值往往要高于境外資本市場數倍。鑒于此，回歸A股不但能夠獲得更高的估值，也能獲得發行更低成本的公司債渠道，強化企業融資能力。

    易居智庫研究中心研究總監嚴躍進接受《證券日報》記者采訪時表示，回歸A股的前提在于國家政策層面已經有了明確意見，鼓勵海外上市企業回歸A股市場。實際上，從中國宏觀經濟的發展態勢看，A股市場慢牛市的格局能夠在長周期中得到延續。對于企業來說，回歸既是獲取融資的一個較好渠道，同時也是提高市值的重要方式。

    此外，嚴躍進稱，A股市場后續有強勁發力的可能性。隨著社會閑置資本的增加以及海外投資者對國內市場的關注，在中國作為世界第二大經濟體出現的時候，更會引起行業的關注，這使企業估值面臨一個比較好的機遇。

    同時，嚴躍進認為，中概股在海外市場之所以沒有被市場重視，主要是因為海外投資者對中國此類概念股板塊的產業缺乏認識，尤其是很多公司專注于中國重資產業務，把資金投入到重資產業務上。實際上，近兩年輕資產業務的企業發展比較迅猛，在運營成本上比較低，所以后發優勢更明顯，尤其在目前移動互聯網發展勢頭比較明顯的情況下，更應該有優勢。