2014年開年以來，房地產行業進入調整期。在成交低迷及銀行信貸收緊之下，房地產資金到位情況大幅下滑，業內專家預計，2014年房地產將整體呈現弱市特點，下半年資金鏈風險加速行業整合。

　　京華時報記者 邢飛

　　房企資金到位下滑至3.6%

　　今年的“紅五月”并未出現。1月至6月以來，高通智庫重點監測的品牌房企，從銷售目標達成率看，多數落后合理目標完成進度約三分之一。

　　數據表明，房地產資金到位情況從2013年的26.5%快速下滑至目前的3.6%，這預示著行業調整將持續。當前，雖然政策調整為“大力支持首套房貸”，但從5月份居民中長期貸款增長額來看，房地產按揭貸款增長仍不明顯。當前房地產政策調整弱于預期，未來將呈現加強趨勢。但基于6-7月市場調整將延續這種可能性，2014年房地產將整體呈現弱市特點。

　　對于房地產行業資金鏈風險，中國金融地產俱樂部理事、長富匯銀總裁張保國指出，房地產行業目前最核心的風險是資金鏈問題，如果僅靠自有的資金而不借助金融機構或資本市場進行融資，開發商將寸步難行。

　　房地產研究機構高通智庫總經理張宏認為，房地產在2013年各項指標處于高增長，現階段房地產的調整仍將持續一個階段。當前房地產政策進行評估結果表明，與房地產市場調整的進程相比，目前政策救市力度仍顯薄弱。未來，首套房降低準備金率、二套房貸出現調整等，均存在一定可能性。

　　張宏進一步解釋道，首先，當前政策、區域市場、產品以及金融已出現實質變化，土地市場在下半年也將出現明顯調整。房企將進入實際的戰略更新期。其次，基于2014年房地產行業最大的風險來自資金鏈這種判斷，高通智庫將于今年8月28日在北京舉行“中國地產金融日”大型活動，進行業內交流，推動行業健康發展。

　　本次調整將比過往較長

　　2008年，房地產行業調整呈V形快速反轉，2011年呈U形反轉。對于行業整合未來的走勢，房地產業內存有不同的判斷。高通智庫認為，基于當前核心城市房地產供應增加趨勢、群眾觀望情緒，以及行業資金鏈格局判斷，2014年房地產調整可能呈現L形走勢，即本次房地產調整將比過往調整較長。

　　對于2014年房地產行業調整走勢，張保國則認為，“可能是一個更大的U形，時間要長一點，尤其是底部偏長?！彼硎?，今年市場分化會加劇。但“我們的特點是交易結構更靈活，項目反應、決策速度快，而且資金來源于市場，不受制于其他因素。因此，在確保投資人資金安全的前提下，未來將優先挑選具備優質資質和背景的公司?！?/p>

　　高和投資董事長蘇鑫則表示，在行業調整期，投資者應更加關注“保險指數”。過去房價一路飆漲的時代已一去不復返，未來市場的波動將成為常態，這就客觀上要求我們重新調整投資策略。投資房地產時，更值得我們關注的是長期價值的投資，首先考慮的不是賺多高的利潤而是降低自己的風險，這就需要我們通過分析“保險指數”來選擇樓盤。

　　針對行業整合進程，蘇鑫認為，當前最核心的變化是路況。過去十多年房企一直處于“跑車模式”，只要猛踩油門就可以一路向前沖。但未來將進入“吉普車模式”。我們現在清楚地看到，房企整體利潤率將下滑，負債率將上升，周轉率將變緩。這種變化甚至預示著行業大時代的調整。路況變了，原有的跑車已難以為繼，必須換乘越野車。而越野車的兩組驅動車輪其實就是細分市場的專業能力和與金融的混搭能力。