什么是定增？“定增”一直存在，但在近兩年卻異常火爆，動輒50%以上的收益，吸引了大量的機(jī)構(gòu)投資者蜂擁而入，嘉豐瑞德理財師查閱了相關(guān)資料，發(fā)現(xiàn)之所以在股市經(jīng)歷熊市的時候也有一大批機(jī)構(gòu)投資者盈利，很大一部分原因是因為他們大量購買定增類股票。嘉豐瑞德理財師就在此與大家聊聊“定增”。
Q1、何謂定增？
“定增”全稱為定向增發(fā)。即非公開發(fā)行，和海外的私募有些類似。現(xiàn)在定增是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行股份的行為，規(guī)定要求對象不得超過10人，發(fā)行價不得低于公告前20個交易市值的90%，發(fā)行股份12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
Q2、定向增發(fā)有哪些主要參與群體？
定增一般都是大投資人參與的項目，一類是欲成為上市公司的戰(zhàn)略性股東，另一類是通過定向增發(fā)融資后去購并他人的機(jī)構(gòu)投資者，為的是迅速擴(kuò)大規(guī)模。一般法人、公募基金、企業(yè)年金、保險、券商、第三方等機(jī)構(gòu)投資者占據(jù)定增參與總數(shù)的90%。
Q3、定增的歷年來表現(xiàn)情況如何？
總的來說，定增歷年的盈利情況較好，但也是分大小年的，其表現(xiàn)與股票市場的表現(xiàn)密不可分，一般來說，市場較好，定增的表現(xiàn)會更好，市場表現(xiàn)較差時，定增相對也較為穩(wěn)健。從2007年到2014年的定增收益情況來看，經(jīng)嘉豐瑞德計算，2009年是定增表現(xiàn)最好的一年，平均收益達(dá)到76.96%，2011年由于市場關(guān)系，定增表現(xiàn)較差，平均收益為-9.38%。總的來說，過去8年中，定增平均收益率為30.09%，正收益的盈利家數(shù)平均比例為64.62%
Q4、定增在2015年的投資新趨勢如何？
據(jù)嘉豐瑞德理財師查閱相關(guān)數(shù)據(jù)，2015年以來，A股市場已經(jīng)發(fā)布了超過150份定增預(yù)案，預(yù)計融資額為2114.45億元，而2015年將要實施的定增項目或超過1000個，A股市場的定增投資標(biāo)的也將創(chuàng)歷史新高。但是值得一提的是，定增的監(jiān)管日趨嚴(yán)格，以“價格優(yōu)先、規(guī)模優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則確定增發(fā)對象、增發(fā)價格和增發(fā)數(shù)量。另外，嘉豐瑞德理財師查閱相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，自2014年8月后，通過證監(jiān)會核準(zhǔn)之后發(fā)行的定增方案呈井噴式爆發(fā)。
Q5、普通投資者如何進(jìn)入定增市場？
普通投資者自身很難進(jìn)入定增市場，但是可以通過投資優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)定增投資項目來達(dá)到參與定增市場的目的。此類項目，比如嘉豐瑞德-優(yōu)選定增基金，認(rèn)購起點為50萬元，低于市場上資管和定增類產(chǎn)品100萬起投的標(biāo)準(zhǔn)，如此可以變相降低門檻；另外，定增類理財產(chǎn)品在操作上也具有較強(qiáng)的可選擇性，優(yōu)選定增基金為例還設(shè)有優(yōu)先級（低風(fēng)險，中高收益，優(yōu)先參與利潤分配）和劣后級（高風(fēng)險，高收益，優(yōu)先保證優(yōu)先級資金安全）可供不同偏好的投資者選擇。總之，普通投資者要想?yún)⑴c定增，唯有聚少成多，抱團(tuán)捆扎，以達(dá)到不被馬太效應(yīng)清洗的目的。
Q6、定向增發(fā)有哪些潛在的風(fēng)險？
非公開發(fā)行的股票并無盈利方面的要求，也就是說，即使是虧損的企業(yè)也可以申請發(fā)行，因此對機(jī)構(gòu)投資者風(fēng)控能力的要求比較高，所以嘉豐瑞德理財師建議，普通投資者還是要挑選較為可靠金融機(jī)構(gòu)的定增類產(chǎn)品，來達(dá)到投資避險的目的。