昨日（7月23日）滬指六連陽站上4100點，滬市成交額近6個交易日來首度超過7000億元，分析人士認為，這說明穩(wěn)定政策初見成效。
昨日，滬深300指數(shù)和中小板指、創(chuàng)業(yè)板指均收出六連陽，且單日漲幅均逾2%，但《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，有機構(gòu)預(yù)計，未來資金可能流出中小盤股。
大/勢/風/向
瑞銀：購房者或賣股買房
7月23日，瑞銀證券經(jīng)濟學家汪濤、胡志鵬和策略分析師陸文杰聯(lián)合發(fā)布研報稱：地產(chǎn)銷售反彈整體利好A股，但對小盤股不利。
瑞銀表示，隨著政策實質(zhì)放松，房地產(chǎn)銷售從4月以來明顯好轉(zhuǎn)，在70個大中城市中，房價月環(huán)比下跌城市數(shù)量從2014年10月的69個下降到今年5月的41個，且有20個城市房價恢復環(huán)比增長。由于房地產(chǎn)市場是股票的一個龐大的替代資產(chǎn)類別，2014年四季度以來的A股反彈，一定程度上是當時房價前景低迷所致，因此未來幾個季度，房產(chǎn)銷售不斷改善可能導致股市獲利了結(jié)。
瑞銀認為，從A股成交規(guī)模看，在6月中旬指數(shù)達到峰值之前，僅有小部分家庭從股市中獲利了結(jié)，因此股票賬戶上的盈利并未增加大眾的多少購買力。未來幾個季度，大部分購房者不僅會拿出資本所得，甚至會取出股票投資的本金來買房。同時，鑒于年初至今的突出表現(xiàn)和較高估值，A股和H股市場上的中小盤股容易被獲利了結(jié)的交易所沖擊。
救市穩(wěn)定政策已初見成效
7月以來，據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)文件顯示，核準再融資項目數(shù)量較6月同期環(huán)比有所減少。同時，2015年7月6日～19日非公開發(fā)行股票獲批文的有4家公司；7月20日～22日獲得批文的公司為6家，隨著市場企穩(wěn)，再融資節(jié)奏稍有加快。
國泰君安近日針對上述現(xiàn)象發(fā)布研報稱，10家企業(yè)的定增均是再融資放緩信息釋放出來之前已通過發(fā)審會，只是存量發(fā)行，并無新增再融資項目進入發(fā)審會。
該券商還表示，管理層啟動有力的救市政策，包括“雙降”、暫緩IPO等，根據(jù)市場表現(xiàn)看，現(xiàn)階段A股大震蕩接近尾聲。同時，從策略角度看，本輪A股大震蕩所呈現(xiàn)的核心問題是風險偏好邊際下降與微觀結(jié)構(gòu)變差積累所形成的效果，A股回歸絕對收益時代。
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市場關(guān)注度：★★★★★
驅(qū)動周期：中長期
重點關(guān)注：再融資發(fā)行節(jié)奏
行/業(yè)/熱/點
碳纖維龍頭股被看好
中銀國際近日發(fā)布研報稱，2020年國內(nèi)第四階段乘用車油耗限值為5升/百公里，但2014年國內(nèi)乘用車平均油耗為7.22升/百公里，依靠傳統(tǒng)手段無法滿足要求。油耗、排放和續(xù)航等問題使得汽車輕量化成為必然發(fā)展方向。碳纖維具有比模量和比強度高、減重潛力大、安全性好等突出優(yōu)點，是汽車輕量化最佳選擇。
中銀國際表示，國內(nèi)中復神鷹等已實現(xiàn)T700/T800碳纖維量產(chǎn)，寧波華翔已有碳纖維車身樣件生產(chǎn)能力，并有眾多電動車企等潛在客戶。海源機械擬募資發(fā)展碳纖維制造設(shè)備和碳纖維零部件示范生產(chǎn)線，整車廠如長安等已有碳纖維技術(shù)儲備和碳纖維車身開發(fā)計劃。產(chǎn)業(yè)鏈上下游齊心協(xié)力，汽車碳纖維零件和設(shè)備市場爆發(fā)指日可待。
該券商重點推薦國內(nèi)碳纖維車身制造領(lǐng)域的領(lǐng)路人海源機械（002529）和國內(nèi)碳纖維內(nèi)外飾件先行者寧波華翔（002048）。
市場關(guān)注度：★★★★驅(qū)動周期：中短期重點關(guān)注：碳纖維汽車部件應(yīng)用情況
油運市場維持高景氣
興業(yè)證券近日發(fā)布研報稱，近期受亞洲臺風影響，船舶壓港運力供給受限，日租金飆到了9萬美元/天。VLCC（超大型油輪）的運價彈性也很大，四季度是油運的傳統(tǒng)旺季，屆時運價有繼續(xù)大幅飆升的可能，對于油運上市公司招商輪船（601872）、中海發(fā)展（600026）而言，VLCC成本在2.5萬美元/天左右，租金水平每高1萬美元，利潤多貢獻3.7億元人民幣左右。
興業(yè)證券表示，招商輪船和中海發(fā)展的業(yè)務(wù)都是油運+散貨，預(yù)計下半年散貨市場超跌反彈，油運市場維持景氣，旺季運價有望超預(yù)期。因此上述兩家公司業(yè)績將明顯改善，后續(xù)還將持續(xù)受益央企改革，建議投資者重點關(guān)注。
市場關(guān)注度：★★★★
驅(qū)動周期：中短期
重點關(guān)注：旺季運價變化
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近期機構(gòu)研報一句話精萃
宏 觀
◎申銀萬國：全球黃金市場拋售蔓延至其他商品市場，銅、錫和鋅也加入大跌行列。
◎渤海證券：好于預(yù)期的半年度經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)及連續(xù)飆升的豬肉價格均對貨幣寬松前景形成制約。
◎瑞銀證券：房地產(chǎn)銷售反彈整體上利好中國股市，但對小盤股不利，建設(shè)活動乏力也會繼續(xù)拖累原材料板塊。
策 略
◎瑞銀證券：為避免進一步加劇房地產(chǎn)行業(yè)供大于求，政策支持將可能更多側(cè)重于支持基建投資，而非房地產(chǎn)建設(shè)。
◎民生證券：“中國制造2025”存在一大批優(yōu)質(zhì)錯殺股，符合注重業(yè)績、政策催化和產(chǎn)業(yè)成長性的大跌后選股標準回歸趨勢。
◎興業(yè)證券：本輪國企改革的投資機會重點在于符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的并購重組機會。
宋思艱 整理