證券時報記者 吳家明

    大宗商品市場滿目瘡痍，股市匯市劇烈震蕩。如此說來，哪里才是投資者的避險天堂？如果說國人喜歡投資房產，那么大洋對岸的美國似乎也是這樣：美國樓市升溫跡象明顯，連帶美股地產板塊也熱鬧起來。

    地產股逆市走強

    多年以前，美國樓市炒風雖熾，但供求失衡益發嚴重，加上信貸泛濫銀行危機四伏，終于在2008年爆發一場源于樓市泡沫的金融危機。自那以后，美國房地產市場一直處在調整之中，2012年開始觸底反彈后，房地產市場成為此輪經濟復蘇中的一大亮點。

    服務于高凈值客戶的資管公司Gluskin Sheff首席經濟學家和策略師大衛用這樣一句話鮮明地表達對美國樓市的看法。“美國樓市太火爆了，宏觀數據與股市表現同步時的感覺總是那么好。

    數據顯示，標普500指數地產開發商板塊今年來累計上漲近18%，房屋裝修板塊更是大漲近28%。與此形成鮮明對比的是，標普500指數已經盡數回吐年內漲幅，并累計下跌近4%。個股方面，霍頓房屋公司是全美最大的住宅建筑商之一，公司在次貸危機之前的年營收一度高達150億美元，但次貸危機爆發后，銷售額和凈利潤都大幅下降，2007至2009年出現了連續3年的虧損。但在2011年底開始，霍頓房屋公司的股價開始強勁上漲。今年以來，該股股價累計上漲近28%，目前報31美元左右，處于歷史最高水平。

    美國其他主要住宅建筑商股價今年以來的表現也好于大盤，其中萊納房產公司LEN的股價今年以來累計上漲23%，托爾兄弟公司的股價累計上漲21%，同樣處于歷史最高水平。有“炒美族”表示，樓市復蘇最直接得益者自然是開發商，但新屋入伙要裝修，樓市暢旺意味著裝修以及家居用品需求上升，惠及身處房屋相關產業鏈不同位置的企業。

    巴菲特提前布局

    在中國，A股市場上房地產股的股價走勢與房價和整體樓市的相關度偏低。但在美國，相關地產股的股價卻與整體樓市的走勢息息相關。最近公布的數據顯示，美國樓市復蘇步伐進一步加快。

    美國商務部公布的數據顯示，7月份美國新房開工量環比上升0.2％，年化達到120.6萬戶，創近八年來新高，顯示美國房地產市場復蘇穩定。美國全美住宅建筑商協會（NAHB）公布的8月NAHB房產指數由7月的60升至61，創下自2005年11月以來新高，該指數高于50即代表建筑商看好房產市場。全美房地產經紀人協會（NAR）公布的數據顯示，繼6月成屋銷售環比下跌1.8%之后，美國7月成屋銷售總數達到年化559萬戶，創下2007年2月以來的新高。美國全國房地產經紀人協會表示，今年第二季度在該協會調查的176個大城市地區中，163個地區房價整體呈現上升趨勢。

    Gluskin Sheff的數據顯示，美國樓市去庫存僅需5個月時間。與此同時，房租成為美國經濟中通脹真正有起色的唯一主要領域。由于房租上漲，7月美國住宿成本上升了0.4%。美國齊洛房地產數據庫公司最新數據也顯示，在大多數美國大城市，房租占收入比例創歷史新高。

    美國樓市復蘇也引來眾多投資者的目光。其實，“股神”巴菲特從2011年起就開始唱好美國房地產復蘇，并介入了多家房地產相關企業，其中就包括多家建筑材料生產商。世邦魏理仕表示，美國取代英國成為亞洲房地產投資者的首選國家，今年上半年美國吸引到的房地產投資規模為61億美元，英國為44億美元。

    摩根大通繼續看好美國房價，該行近期公布的報告預計今年美國房價將上升3.4%，明年則上升2.6%。黑石全球房地產主管格雷曾表示，美國樓市應該還未接近泡沫的頂點，目前大概只有2006至2007年的一半而已。盡管有經濟學家警告薪資水平增長緩慢將會拖累美國房地產市場的回暖，但從目前看來回暖趨勢仍然未受到影響。不過，有分析人士表示，美國房地產市場整體上漲的趨勢可能會在美聯儲加息之后進一步減緩。