◎每經記者 趙陽戈

　　停牌超過5個月的招商地產（000024，收盤價28.48元）昨日(9月24日)終于復牌，在市場高度關注下以“一”字跌停來回應大股東吸收合并、整體上市的方案。不過《每日經濟新聞》記者注意到，雖然截至收盤有1.7億股的賣單壓身，機構爭先出逃，但也有資金對此表示無視，在大宗交易平臺以高溢價接手招商地產籌碼。

　　復牌“一”字跌停

　　昨日市場的看點之一無疑是招商地產，該公司在經歷5個半月停牌后，帶著重大方案回歸。公司近日公告顯示，控股股東招商局蛇口控股擬發行A股股份以換股方式吸收合并招商地產。完成換股吸收合并后，招商地產終止上市并注銷法人資格，招商局蛇口控股的股票將申請在深交所主板上市流通。《每日經濟新聞》記者注意到，據招商地產估算，合并完成后，截至6月30日，新存立的上市公司總資產調整為1837.96億元，歸屬于母公司股東權益合計312.90億元。

　　帶著如此重磅消息復牌，招商地產昨日走勢一度成為市場關注焦點。另一方面，上市公司自4月3日停牌至復牌前夕這段時間里，A股發生巨變，對應的深證成指累計跌幅達24.53%，地產指數（399241）累計跌幅9.78%，給招商地產股價構成巨大壓力。

　　事實確實如此，該股昨日復牌后，在競價時間里還有一些買單試探，在漲停板位置留下了痕跡，但進入正式下單時間后，招商地產即被巨額賣單壓在跌停板，最終以“一”字跌停收盤，當日換手率僅為0.83%，截至收盤共計1.72億股的賣單壓在跌停板上。全天最大的交易也發生在開盤之初，盤面顯示昨日上午9點30分時有260.67萬股的買單在28.48元這個跌停價入手，涉及金額7423.88萬元。

　　有營業部溢價接籌

　　不過有意思的是，面對招商地產“一”字跌停的局面，有些資金似乎并不在乎，甘愿接手。

　　深交所盤后數據顯示，長江證券上海錦繡路營業部在大宗交易平臺以30.38元的價格接手了一機構席位的205.7萬股，成交額達6249.17萬元，而30.38元的價格也高出招商地產收盤價6.67%。在跌停板之上溢價接手機構籌碼，長江證券上海錦繡路營業部下的這步“玄棋”著實令人費解。

　　據公開信息顯示，長江證券上海錦繡路營業部大手筆交易近期并不多見，在此之前也曾在7月6日出現在方正電機（002196，收盤價19.51元）這只個股上，金額超過1億元，當時方正電機股價波動比較激烈。此外，7月1日長江證券上海錦繡路營業部還出現在神州信息（000555，收盤價23.05元）的龍虎榜中，7月2日~7月7日該股累計跌幅達28.97%。由此可見，長江證券上海錦繡路營業部偏好“火中取粟”。

　　回到招商地產龍虎榜，除長江證券上海錦繡路營業部外，昨日還有一家機構專用席位占據買2，買入2722.69萬元，買3的中信證券深圳總部一買一賣“倒手”了逾1900萬元的籌碼，買4和買5分別為中信建投溫州車站大道營業部和中投證券湛江百園路營業部；賣出席位方面，前5席均為機構專用。

　　值得注意的是，雖然從補跌的角度來看，招商地產似乎還沒跌夠，但根據其公告，此番A股換股股價為37.78元，發行價和現金選擇權價格分別為23.6元和23.79元，而如今招商地產的收盤價距離這幾個數據也僅剩百分之十幾的空間。有分析認為，雖然昨日招商地產被巨大賣單封死跌停，但這并不代表后幾日也是如此，其中存在的變數和盤算，或許就是上述買方資金甘愿接手的邏輯所在。不過，另一方面，因停牌時間太長，很多被關門的資金是去是留也是不確定因素：比如截至9月23日尚有6.58億元的融資余額，又如招商地產停牌前曾有一波沖高行情，在3月31日當天的成交額就高達59億元。