作為征戰香港樓市多年的老牌開發商，他們的動態對市場后續發展有相當的參考價值。

　　本周三，香港一宗土地拍賣流標個案令香港樓市的走向再次成為市場熱議的焦點。

　　這次土地拍賣流標有幾大看點值得留意：首先，這是香港時隔將近20個月后首次出現土地流標，時間點恰恰又是在美聯儲高舉加息靴子卻遲遲不肯放下之前，因此，這次流標給市場帶來的影響和象征意義非比一般。據了解，香港特區政府上一次推地流標已是去年3月的事，當時拍賣的地皮位于白石角，這次推出的是位于青衣細山路商住地皮。

　　其次，多家香港知名的地產龍頭都參與競標。有趣的是，這次幾大開發商出現“齊進共退”的現象。香港地政總署表示，雖然有九大財團參與競標，不過所有報價均未達到特區政府的“底價”，因此決定收回土地。

　　這九大財團包括長實地產、恒基地產、新鴻基地產等，都是業內響當當的字號。在資本市場上大家常以“春江水暖鴨先知”中的“春江鴨”來形容市場上的先知先覺者，那么，作為征戰香港樓市多年的老牌開發商，相信他們嗅覺之靈敏、對市場情況掌握和尺度拿捏都要遠遠高于跟風追漲殺跌的普通樓市置業者、投資者。可以說，他們的動態對市場后續發展有相當的參考價值和風向標作用。顯然，隨著近期香港樓市轉吹“淡風”，不但普通置業者入市意欲轉弱，就連地產商買地的態度也轉趨謹慎。

　　第三，在本次土地拍賣流標之后，特區行政長官梁振英隨即在出席行政會議時再次重申，港府除了推出印花稅遏制過度投資及炒賣的情況外，增加土地供應也是“釜底抽薪”的方法，希望借此令未來住宅短缺的情況得以舒緩。特首此番言論，一方面回應了香港樓市里部分呼吁特區政府救樓市的聲浪，另一方面也表達了特區政府穩定樓市打壓炒風的決心。據了解，經過香港特區政府及各部門的努力，近一段時期以來，香港的土地供應有所增加，尤其是今年新盤樓花、準備動工及待落成的住宅項目數量都較過去幾年有所增加。

　　對此，有業內人士分析指出，這次土地拍賣流標可能預示香港樓市交投氣氛將進一步轉差。香港中原地產亞太區住宅部總裁陳永杰分析稱，這次土地拍賣流標反映出地產商對后市看法轉趨審慎，這對樓市交投氣氛造成進一步打擊。他指出，現在作為“面包”的香港住宅價格出現了下跌趨勢，作為“面粉”的地皮同樣也會跟隨波動。他認為，開發商買地皮與置業者買樓實際是一樣的情況，即都要精打細算。在目前美聯儲加息懸而未決、香港整體經濟疲態漸顯、特區政府維持樓市調控辣招等多方面因素的共同作用下，香港樓市必然會面臨一定的壓力。

　　實際上，早在今年初，國際信貸評級機構惠譽就曾對高處不勝寒的香港樓市發出警示稱，香港的房價早在2014年上升10%后就已見頂。如果今年美聯儲宣布加息，香港樓市將呈中期下行風險。從樓市交易數據可見，步入10月份后，香港樓市寒意顯現，尤其是在二手房市場上，不少業主降價拋盤，平均降幅在5%～10%之間，業主動輒主動降價100萬港元求售套現的個案已不是新聞。

　　那為什么香港樓價依然居高不下呢？近兩個月港元匯價保持強勢的情況最能說明問題，因為這表明不斷有熱錢涌入香港，推高包括樓市在內的港元資產價格。據統計，截至11月4日，香港金管局自9月份以來已經28次入市干預港元匯價，注資規模累計達到1556.26億港元，令香港銀行體系的總結余也創下了歷史新高水平——4263.39億港元(該數據的前期歷史高點記錄為2009年11月24日的3199.57億港元)。實際上，香港銀行業總結余的增加正是資金流入壓力的體現，香港金管局將“資金流入壓力”界定為涉及貨幣兌換的港元資產需求的增加。正因為如此，近期包括香港財政司司長曾俊華、金管局總裁陳德霖、財經事務及庫務局局長陳家強等一眾財金高官才會三番五次、苦口婆心對樓市隔空喊話，提醒置業者、投資者警惕美聯儲加息對香港樓市的沖擊，以及國際熱錢流出香港帶來的負面影響。這情形不禁讓人聯想到2008年金融海嘯來襲之前，香港財金官員也曾輪番上陣勸說提醒香港市民警惕市場風險的一幕。

　　有人說，歷史總是驚人的相似，且看這一次香港樓市能否安然度過寒冬。(作者系證券時報記者)