新華社紐約3月12日電　華爾街手記｜當“美國例外論”遭遇“特朗普衰退”

  新華社記者劉亞南

  美國股市多年來持續(xù)牛市行情，一些研究機構因此鼓吹“美國例外論”，認為強勁的消費、具有韌性的就業(yè)市場以及科技發(fā)展優(yōu)勢會讓美國經(jīng)濟和股市表現(xiàn)一直好于其他國家。

  然而，當美國新一屆政府四處揮舞“關稅大棒”并開始加征關稅后，消費者和投資者的樂觀自信很快轉(zhuǎn)變成悲觀和恐慌。隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱、投資者信心顯著下滑，衰退陰影籠罩美國經(jīng)濟，投資者在利空打壓下爭相拋售股票，美股從歷史高位回落。

  在截至11日的三個月中，紐約股市道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標準普爾500種股票指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)分別累計下跌6.36%、7.67%和11.43%，而同期法國巴黎股市CAC40指數(shù)和德國法蘭克福股市DAX指數(shù)則分別累計上漲7.4%和9.84%。

  投資機構開始懷疑“美國例外論”，多家機構已發(fā)出負面信號。

  花旗集團10日發(fā)布報告，把未來三至六個月對美國股市的評級從“增持”下調(diào)為“中性”。花旗集團研究部宏觀研究、資產(chǎn)配置和新興市場策略負責人德克·維勒預計，未來數(shù)月美國將出現(xiàn)更多負面經(jīng)濟數(shù)據(jù)，支撐股市上漲的“美國例外論”將失效。

  市場預期逆轉(zhuǎn)，“美國例外論”遭遇現(xiàn)實阻擊。

  匯豐銀行10日把美股評級降至“中性”，同時把除英國外的歐洲股市評級從“減持”上調(diào)為“增持”。

  加拿大BCA研究公司日前發(fā)布報告，將對美國股市的評級從“中性”下調(diào)為“減持”，同時將歐元區(qū)股市評級從“中性”上調(diào)為“增持”。該公司首席全球策略師彼得·貝雷津表示，美國在未來三個月出現(xiàn)經(jīng)濟衰退的概率高達75%。

  高盛首席經(jīng)濟學家揚·哈丘斯11日將今年美國經(jīng)濟增長預期從2.4%下調(diào)至1.7%，原因是今年美國進口關稅平均稅率預計會增加10個百分點。

  過去幾年，尤其是新冠疫情暴發(fā)后，美國股市漲勢很大程度上得益于美國政府天量財政刺激政策和美聯(lián)儲寬松貨幣政策。隨著去年11月特朗普再次當選總統(tǒng)，投資者在利好政策預期下涌入美股市場進行“特朗普交易”。不過，當關稅和通脹利空來襲后，美股市場人氣嚴重承壓。近期一些經(jīng)濟學家提出的“特朗普衰退”概念，正被國際主流媒體和市場投資者頻繁使用。

  9日接受美國福克斯新聞頻道采訪時，特朗普拒絕排除加征關稅等經(jīng)濟政策引發(fā)美國經(jīng)濟衰退的可能，加劇了市場對美國經(jīng)濟前景的擔憂。當被問及是否預期美國經(jīng)濟今年會出現(xiàn)衰退時，他回應稱“不愿預測這樣的事情”，并用“小擾動”和“過渡期”等詞語輕描淡寫政策不確定性給經(jīng)濟帶來的沖擊。

  投資者追求回報，更看重實際結果，不輕信表態(tài)承諾。當經(jīng)濟數(shù)據(jù)惡化甚至“特朗普衰退”警報響起，他們毫不猶豫從“美國例外論”中抽身，轉(zhuǎn)向投資回報更好的市場和產(chǎn)品。