中新經(jīng)緯5月7日電 (薛宇飛)有“投資中國半個互聯(lián)網(wǎng)”之稱的知名投資大佬、紅杉中國創(chuàng)始人沈南鵬近日在資本市場動作不斷。據(jù)港交所網(wǎng)站股權(quán)披露數(shù)據(jù)顯示，在2022年4月，紅杉中國先后三次減持美團(tuán)的股票，持股比例由3月底的4.21%降至4月29日的3.19%，累計套現(xiàn)約83.24億港元。加上今年1月、3月的2次減持，紅杉年內(nèi)已累計獲得超百億港元現(xiàn)金。
不過，梳理會發(fā)現(xiàn)，紅杉減持美團(tuán)公司股票已持續(xù)數(shù)年，并非短期行為。業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，這屬于紅杉正常的退出機(jī)制，不能與當(dāng)前股市變化進(jìn)行關(guān)聯(lián)。
累計套現(xiàn)超600億港元
紅杉資本與美團(tuán)的關(guān)系始于2010年，當(dāng)年，紅杉成為美團(tuán)的A輪投資人，也是A輪唯一的投資人，投資額為1200萬美元。紅杉還是大眾點(diǎn)評A輪且該輪唯一的投資人，2015年，美團(tuán)與大眾點(diǎn)評合并。美團(tuán)創(chuàng)始人王興曾公開表示，紅杉是美團(tuán)網(wǎng)和大眾點(diǎn)評最重要的投資人，在兩家企業(yè)的合并中起到非常積極的作用。
公開信息顯示，從2010年開始直至2018年上市，美團(tuán)至少經(jīng)歷了七輪融資，紅杉數(shù)次選擇跟投。由于之后幾輪的投資方較多，紅杉具體投資多少，外界不得而知。但可以肯定的是，不管是紅杉還是沈南鵬個人，都與美團(tuán)及王興結(jié)成了密切的關(guān)系。
2018年9月20日，美團(tuán)在港交所掛牌上市，總市值約4000億港元。上市當(dāng)日，沈南鵬發(fā)布公開信稱，“作為自始至終看好美團(tuán)點(diǎn)評，陪伴公司一路成長的投資人，我們同樣倍感自豪！”，并稱“感謝王興始終把紅杉當(dāng)作并肩作戰(zhàn)的戰(zhàn)友，看重我們的建議和幫助。”根據(jù)美團(tuán)上市一周后發(fā)布的2018年中報，紅杉中國擁有美團(tuán)已發(fā)行B類股份總額的12.05%，沈南鵬則擔(dān)任美團(tuán)非執(zhí)行董事。
紅杉中國在美團(tuán)持股變化情況。來源：港交所網(wǎng)站
12.05%，是紅杉系在美團(tuán)的最高持股比例，之后數(shù)年逐漸出售了所持股份。根據(jù)港交所網(wǎng)站股權(quán)披露數(shù)據(jù)顯示，從2019年4月8日紅杉系持股份額首次出現(xiàn)變動開始，到2022年4月29日為止，紅杉在美團(tuán)的股份共發(fā)生了26次變動，其中25次為減持；持股比例則由最高時的12.05%，降至2022年4月29日減持后的3.19%，減持比例為8.86%。
據(jù)港交所披露的上述數(shù)據(jù)，在今年4月份的3次減持中，紅杉先后減持美團(tuán)股票約1296.39萬股、4245.72萬股、50萬股，減持平均價分別約為161.74港元/股、144.78港元/股、159.50港元/股，三次合計套現(xiàn)約83.24億港元。2022年另外兩次減持的時間分別為3月31日和1月20日，3月31日套現(xiàn)約39.34億港元；1月20日的減持沒有披露平均價，姑且以當(dāng)日最低價215.2港元/股計算，紅杉系當(dāng)天最少套現(xiàn)了66.96億港元。也就是說，2022年內(nèi)紅杉系通過5次減持美團(tuán)股票，合計套現(xiàn)約189.54億港元。
中新經(jīng)緯以上述同樣的方式計算紅杉系過去20次的股票減持情況，計算得知，2019年-2021年間，紅杉系累計從美團(tuán)套現(xiàn)至少約466.11億港元。加上2022年的189.54億港元，25次減持合計套現(xiàn)655.65億港元。
截至目前，紅杉還擁有美團(tuán)3.19%、約1.76億股的股份，按照5月7日收盤價157港元/股計算，這部分權(quán)益的價值為276.05億港元。盡管不知道紅杉累計向美團(tuán)投了多少資金，但如今合計獲得超930億港元的收益，這筆投資的利潤絕對可觀。
不止美團(tuán)
紅杉中國及沈南鵬減持的不止美團(tuán)，股權(quán)變動的名單中還包括了拼多多、九號公司等。
拼多多2021年股東持股情況。來源：拼多多2021年年報
根據(jù)拼多多今年4月25日發(fā)布的2021年年報，沈南鵬持有約1.33億股拼多多A類普通股，占比為2.6%，而在2020年年報中，沈南鵬的持股數(shù)量約為1.84億股A類普通股，占比為3.7%。這意味著，在2021年，沈南鵬減持超5000萬股拼多多股票，減持比例為1.1%。
拼多多2020年股東持股情況。來源：拼多多2020年年報
另外，根據(jù)拼多多2020年年報，紅杉擁有拼多多約3.19億股、6.4%的股份。但在2021年的年報中，已經(jīng)不顯示紅杉的持股數(shù)據(jù)。
再往前追溯，2021年11月，小米生態(tài)鏈企業(yè)九號公司公告稱，存托憑證持有人紅杉資本等詢價轉(zhuǎn)讓存托憑證的數(shù)量為1760萬份，占公司存托憑證總數(shù)量的比例為2.5%，本次詢價轉(zhuǎn)讓的價格為57元人民幣/份存托憑證，交易金額10.03億元。隨后，紅杉等3名存托憑證持有人擬在未來六個月內(nèi)，減持九號公司存托憑證數(shù)量合計不超過7568萬份，占公司存托憑證總份數(shù)的比例合計不超過10.74%。這兩次股權(quán)變動中，紅杉的減持占比都最大。
截至2022年一季報末，紅杉持有九號公司11.42%的股份，較2021年三季度末的15.11%下降了3.69個百分點(diǎn)，仍為九號公司第一大股東。
除了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，公開信息顯示，2021年12月以來，紅杉已計劃減持新產(chǎn)業(yè)、火星人、穩(wěn)健醫(yī)療、匯納科技、易瑞生物、奕瑞科技等A股公司股份。截至2022年一季度末，紅杉在新產(chǎn)業(yè)、火星人、穩(wěn)健醫(yī)療的持股份額暫未變動；紅杉在匯納科技的持股比例由5.65%降至1.63%后，又在一季度末降至0.62%，并計劃全部售出。
或系正常退出
上市公司大股東減持，一直都是資本市場上較為敏感的事情，而如果減持的股東還是知名機(jī)構(gòu)或大型基金，就更會引發(fā)外界關(guān)注。特別是當(dāng)前股市表現(xiàn)不佳，容易誘發(fā)過度解讀。
對于減持美團(tuán)的股票，紅杉中國近日表示，公司自2010年以來多次投資美團(tuán)，(股份減持)系旗下基金正常退出。
晨華創(chuàng)投創(chuàng)始管理合伙人、董事長何士祥對中新經(jīng)緯分析道，PE、VC基金都有投資期限約定，到了基金退出期就需要將投資資產(chǎn)變現(xiàn)回饋出資人，因此，到了基金退出期會選擇逐步出售基金持有資產(chǎn)(包括投資的上市公司股權(quán))。紅杉減持上述公司股權(quán)，應(yīng)該是一個正常行為。資深投行人士王驥躍也對中新經(jīng)緯表示，這類退出都是正常操作，無需過度聯(lián)想。
中新經(jīng)緯梳理發(fā)現(xiàn)，紅杉中國減持美團(tuán)、拼多多等公司的股權(quán)已持續(xù)數(shù)年，并非短期行為。但也要注意的是，從減持頻率看，紅杉減持美團(tuán)的速度在2021年及2022年有所加快。何士祥稱，機(jī)構(gòu)選擇何時減持，會綜合考量投資期限、所投上市公司未來發(fā)展、減持價格等多重因素，“主觀上肯定希望在股價高點(diǎn)減持，但受制于二級市場變化等各類因素影響，這個時間點(diǎn)并不那么容易把握。”
至于知名股東退出是否會對上市公司股價產(chǎn)生影響，王驥躍認(rèn)為，有序減持對股價沒有什么實(shí)質(zhì)性影響，最多也就是短期沖擊，長期依舊看公司本身的價值。
紅杉在推動企業(yè)做大做強(qiáng)方面，依舊頗具實(shí)力。據(jù)媒體統(tǒng)計，2021年紅杉共有24家被投企業(yè)成功IPO，數(shù)量上僅次于高瓴。賽道上，紅杉愈發(fā)看重生物醫(yī)療領(lǐng)域，共有8家企業(yè)成功上市。(中新經(jīng)緯APP)
(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)
中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán)，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用。