港媒稱,在鄂爾多斯市,內蒙古農場上拔地而起的高樓如今空空蕩蕩,顯示十年建設風潮所遺留的“宿醉”問題才剛剛開始。
據(jù)香港《南華早報》網站5月22日報道,海通證券和中投證券表示,如果投資者在12月份行使回售選擇權,那么開發(fā)商鄂爾多斯市華研投資集團在12億元人民幣債券上違約的可能性就很高。據(jù)中金公司透露,由于現(xiàn)金匱乏,同在鄂爾多斯的內蒙古恒達公路發(fā)展有限公司在4月份要求債券持有人延期行使回售私募債的選擇權。
隨著煤炭榮景由盛轉衰,命運因此逆轉的鄂爾多斯正在遭遇內地的房地產市場不景氣。搜房稱,這一頹勢在內地造就了十多座“鬼城”。在東部城市天津的仿建曼哈頓項目的首個建筑完工五年之后,這里依然盡顯荒蕪。在房地產泡沫破裂導致爛尾高樓林立的邯鄲,人們堵住街道就出現(xiàn)問題的投資進行抗議。
內地最大的房地產中介中原集團駐上海的研究中心總監(jiān)劉淵表示,許多小城市的開發(fā)商正出現(xiàn)財務困難,這就是鄂爾多斯在其房地產泡沫破滅之后所面臨的問題。
高風險地區(qū)
報道稱,內地經濟增長創(chuàng)1990年以來最慢以及經濟從傳統(tǒng)的重污染行業(yè)向服務業(yè)轉型,正在加大欠發(fā)達地區(qū)的壓力。這讓2000年所推涵蓋內蒙古等六省區(qū)的“西部大開發(fā)”等提振當?shù)亟洕恼叽胧┰庥龃煺邸?/p>
中投證券在深圳的債券分析師張超表示,需要密切關注那些財政收入下降的城市,留意潛在的償債困難。他說,風險最高的地區(qū)是內蒙古和山西等依賴資源生產的地區(qū),也包括黑龍江和遼寧等東北省區(qū)。
違約觀察
招商銀行在上海的高級分析師劉東亮表示,在較小城市的開發(fā)商中,財務困難問題更加糟糕。
華研投資會計部門一位不愿透露姓名的人員表示,由于其債券得到一家地方政府融資平臺的擔保,該集團有能力在12月份履行任何償債義務。
這家開發(fā)商在2012年表示,將把多數(shù)發(fā)債所籌資金用于建設一家面積達232514平方米的商務中心,這幾乎與北京的“鳥巢”奧林匹克體育場的面積旗鼓相當,其中有購物商場、家具和家電商店以及超市。
這年成為鄂爾多斯房地產市場的轉折之年,該市年度統(tǒng)計公報顯示在建面積開始從2011年的歷來高點開始下滑。
大衰退
中投證券的張超表示,經過前幾年的過度擴張之后,鄂爾多斯的房地產市場正在經歷大衰退;這引發(fā)了華研投資的財務危機,該集團在今年到期債務方面違約的可能性高。
據(jù)其年報顯示,建設公寓以及商業(yè)房地產項目的華研投資截至2014年底的現(xiàn)金僅為2133萬元,而負債則達66.9億元。該集團截至12月31日逾期的銀行貸款總計為1.7億元,去年虧損7.261億元。
位于鄂爾多斯的企業(yè)已加大努力在債券市場募集資金,它們明年必須償付創(chuàng)紀錄的167億元債券。據(jù)彭博匯總的數(shù)據(jù)顯示,它們去年發(fā)行了221億元債券,達到創(chuàng)紀錄高點。