從首批25家“拓荒者”，到如今589家行業(yè)“領(lǐng)頭羊”集聚，2019年7月22日鳴鑼開市的科創(chuàng)板，在六年的實踐中，發(fā)揮改革“試驗田”功能，助力持續(xù)深化資本市場改革，培育了一批突破關(guān)鍵技術(shù)、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級的“硬科技”企業(yè)，成為中國硬科技企業(yè)上市首選地。

業(yè)內(nèi)人士表示，六年來，科創(chuàng)板有效發(fā)揮改革“試驗田”功能，在發(fā)行、上市、交易、退市、再融資、并購重組等方面進行了一系列制度創(chuàng)新；重點服務(wù)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向高度契合；新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等新興產(chǎn)業(yè)公司占比超八成；在集成電路、生物醫(yī)藥、新能源等重點產(chǎn)業(yè)鏈形成示范和集聚效應(yīng)，推動構(gòu)建以行業(yè)“鏈主”為引領(lǐng)、上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展的矩陣式產(chǎn)業(yè)集群。

支持“硬科技”上市

助力加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力

科創(chuàng)板主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的“硬科技”企業(yè)，建立了多元包容的發(fā)行上市制度、靈活便捷的股權(quán)激勵制度和市場導(dǎo)向的并購重組制度，板塊定位和制度設(shè)計與新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展需求高度契合。

特別是“科創(chuàng)板八條”發(fā)布以來，科創(chuàng)板新上市16家公司，IPO募集資金149億元，覆蓋半導(dǎo)體、高端裝備、新材料等戰(zhàn)略新興領(lǐng)域，其中12家為國家級專精特新“小巨人”。公司上市后成長性良好，以2019年為基數(shù)，近5年科創(chuàng)板公司營業(yè)收入和歸母凈利潤的復(fù)合增長率分別達(dá)到19%和9%。54家上市時未盈利企業(yè)中，已有22家未盈利企業(yè)在上市后實現(xiàn)盈利并“摘U”。

20家第五套標(biāo)準(zhǔn)上市企業(yè)中，已有19家第五套公司自研的45款藥品/疫苗獲批上市，其余1家公司產(chǎn)品上市申請已獲受理；16家公司營收超過1億元，其中4家公司營收超過10億元。2018年以來，科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市企業(yè)推出的1類新藥數(shù)量約占同期國產(chǎn)創(chuàng)新藥獲批總數(shù)的12%，日益成長為我國醫(yī)藥創(chuàng)新的中堅力量。

2019年至今科創(chuàng)板公司家數(shù)及IPO募資規(guī)模。 來源：上交所

中金公司黨委書記、董事長陳亮認(rèn)為，作為中國資本市場注冊制改革的“試驗田”，科創(chuàng)板以鮮明的“硬科技”底色為錨點、以與時俱進的監(jiān)管理念為指引、以持續(xù)完善的制度體系為支撐，正穩(wěn)步引領(lǐng)中國資本市場改革向深向?qū)嵧七M。

支持關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)

助力實現(xiàn)高水平科技自立自強

六年來，科創(chuàng)板公司堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，持續(xù)加大創(chuàng)新要素投入力度，2024年全年研發(fā)投入總額達(dá)到1680億元，是板塊凈利潤的3倍。研發(fā)投入占營業(yè)收入比例中位數(shù)為12.6%，持續(xù)領(lǐng)跑A股各板塊，其中107家公司連續(xù)3年研發(fā)強度超20%。35家科創(chuàng)板公司在細(xì)分行業(yè)或單項產(chǎn)品上排名全球第一，124家公司排名全國第一，196家公司排名全球或全國前五。

截至2025年7月22日，科創(chuàng)板379家公司入選國家級專精特新“小巨人”企業(yè)名錄，65家公司被評為制造業(yè)“單項冠軍”示范企業(yè)，50家公司主營產(chǎn)品被評為制造業(yè)“單項冠軍”產(chǎn)品，合計占板塊公司總數(shù)71%。138家（81家）科創(chuàng)板公司牽頭或者參與的項目獲得國家科學(xué)技術(shù)獎等重大獎項。累計形成發(fā)明專利超12萬項，平均每家公司發(fā)明專利達(dá)到216項。三成科創(chuàng)板公司的產(chǎn)品或在研項目在行業(yè)內(nèi)具有首創(chuàng)性；超八成公司核心產(chǎn)品瞄準(zhǔn)進口替代及自主可控；超380家公司的850余項產(chǎn)品或技術(shù)達(dá)到國際先進水平。

2019年—2024年科創(chuàng)板公司研發(fā)投入情況。 來源：上交所

中信證券黨委書記、董事長張佑君表示，科創(chuàng)板推動制度創(chuàng)新與市場活力相互融合，在服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、培育新質(zhì)生產(chǎn)力、推動我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展等方面取得顯著成效。未來將繼續(xù)錨定新質(zhì)生產(chǎn)力培育方向，積極服務(wù)科創(chuàng)板“1+6”政策落地實施，推動優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新企業(yè)上市，助力企業(yè)突破關(guān)鍵核心技術(shù)。

暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—資本”循環(huán)

優(yōu)化服務(wù)科創(chuàng)的市場生態(tài)環(huán)境

業(yè)內(nèi)人士表示，資本市場是一個復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)，既要維持投資與融資、一級市場與二級市場的平衡，又要促進科技、產(chǎn)業(yè)、資本、人才的優(yōu)化配置和良性循環(huán)。科創(chuàng)板的推出，對于暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—資本”循環(huán)，促進創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈融合，發(fā)揮了重要作用。

具體來看，在吸引人才方面，科創(chuàng)板激發(fā)了科技人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情。超六成科創(chuàng)板公司的創(chuàng)始團隊為科學(xué)家、工程師等科研人才或行業(yè)專家，近三成公司實際控制人兼任核心技術(shù)人員，近三成公司實控人擁有博士學(xué)歷，近四成科創(chuàng)板上市公司與高校、科研院所建立合作關(guān)系。

在引導(dǎo)資金方面，科創(chuàng)板帶動形成了“投早、投小、投硬科技”的風(fēng)氣，約九成科創(chuàng)板公司在上市前獲得創(chuàng)投機構(gòu)投資。

在二級市場投資方面，科創(chuàng)板已形成了由寬基、主題、策略等指數(shù)構(gòu)成的指數(shù)體系，目前指數(shù)數(shù)量已達(dá)到29條，境內(nèi)外跟蹤科創(chuàng)板指數(shù)的產(chǎn)品達(dá)到161只，合計規(guī)模近2600億元。其中科創(chuàng)50指數(shù)跟蹤產(chǎn)品規(guī)模超1800億元。

在增強投資者回報方面，今年有509家科創(chuàng)板公司披露提質(zhì)增效重回報行動方案，占比近九成。超六成公司推出2024年度現(xiàn)金分紅方案，年度累計分紅總額388億元，超290家公司現(xiàn)金分紅比例超過30%。2024年中期分紅111家。2024年以來，470家次公司推出回購、增持方案，合計金額上限近380億元；91家次公司利用專項貸款實施回購、增持，合計金額上限近120億元。

2019年—2024年科創(chuàng)板公司分紅情況。 來源：上交所

申萬宏源黨委書記、董事長劉健對此表示，科創(chuàng)板作為中國優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)的承載地，為投資者分享中國科技紅利創(chuàng)造機遇。科創(chuàng)板對同股不同權(quán)企業(yè)、紅籌企業(yè)設(shè)立了專門的上市標(biāo)準(zhǔn)，為中概股企業(yè)回歸A股打開新通道。未來隨著科創(chuàng)板制度的完善，將有越來越多的優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新企業(yè)直接選擇在境內(nèi)上市或境內(nèi)境外多地上市，讓我國投資者直接分享中國科技創(chuàng)新的紅利。