綠城中國董秘馮征向《證券日報》記者透露，因公司大股東更換為中交集團(tuán)，所以要修改債券條款，同時擬以更低成本發(fā)行新債券方式提前贖回舊債券
■本報記者 王麗新
7月20日，綠城中國控股有限公司刊發(fā)公告稱，公司正透過電子方式征求票據(jù)持有人同意修訂規(guī)管各份票據(jù)的契約。涉及修訂契約的票據(jù)為2筆美元票據(jù)和1筆人民幣票據(jù)，總計資金接近41億元人民幣。
“公司是想提前贖回票據(jù)，再發(fā)行新票據(jù)，這是‘以新?lián)Q舊’。”綠城中國董秘馮征接受《證券日報》記者采訪時表示，預(yù)計新票據(jù)的融資成本將更低。
欲更換近41億元票據(jù)債權(quán)人
昨日，綠城中國發(fā)布公告稱，公司正透過電子方式征求票據(jù)持有人同意修訂規(guī)管各份票據(jù)的契約。建議修訂包括對各份票據(jù)的契約內(nèi)若干的契諾及其他條文作出修訂，其中涉及控制權(quán)變更、債務(wù)、受限制付款、留置權(quán)、資產(chǎn)銷售、與股東及聯(lián)屬公司的交易、違約事件及發(fā)行受限制附屬公司的資本(如適用)等方面的變動。
上述票據(jù)分別為2016年到期的25億元5.625%的優(yōu)先票據(jù)、2018年到期的7億美元8.5%的優(yōu)先票據(jù)以及于2019年到期的5億美元8%的優(yōu)先票據(jù)。
綠城中國方面表示，建議修訂契約旨在引入中交集團(tuán)作為契約中的“中交集團(tuán)獲許可持有人”及“合資格相關(guān)實(shí)體”，修改并使綠城中國及其受限制附屬公司于契約的契諾及其他條文下享有較佳靈活性。同時，有助公司及其受限制附屬公司拓展原本可能無法獲得的業(yè)務(wù)機(jī)遇(包括與中交集團(tuán)及其聯(lián)屬公司合作者)，切合綠城中國的業(yè)務(wù)需要，同時使票據(jù)條款更貼近市場上可比發(fā)行人發(fā)行的優(yōu)先票據(jù)條款。
簡言之，綠城中國計劃將3筆票據(jù)提前贖回，雖然暫時加重了資金成本。不過，若能讓這些票據(jù)的持有人同意修改契約，預(yù)期其發(fā)行新債券的成本將比原來的資金成本更低，否則這種“以新?lián)Q舊”的融資方式顯然是虧本的。
加重資金成本
根據(jù)公告，綠城中國將分別就各持有人于同意屆滿日期或之前有效交付的同意支付同意款項(xiàng)，金額如下：按人民幣票據(jù)本金額每人民幣10000元向各人民幣票據(jù)持有人支付人民幣25元；按2018年美元票據(jù)本金額每1000美元向各2018年美元票據(jù)持有人支付2.5美元；按2019年美元票據(jù)本金額每1000美元向各2019年美元票據(jù)持有人支付2.5美元。
同一天，綠城還在另一則公告中披露，開始就上述2018年及2019年到期美元票據(jù)交換要約。就2018年美元票據(jù)本金額中每1000美元應(yīng)付的交換要約代價將包括新票據(jù)本金額1063.75美元加任何零碎現(xiàn)金款項(xiàng)及應(yīng)計利息。
而2019年美元票據(jù)本金額中每1000美元應(yīng)付的交換要約代價將包括新票據(jù)本金額1070美元加任何零碎現(xiàn)金款項(xiàng)及應(yīng)計利息。
值得一提的是，綠城中國方面表示，建議修訂契約旨在引入中交集團(tuán)作為契約中的“中交集團(tuán)獲許可持有人”及“合資格相關(guān)實(shí)體”。
“對于綠城中國來說，以大央企中交集團(tuán)為背書，發(fā)行新票據(jù)的融資成本將更低。”宋延慶向《證券日報》記者表示，央企融資工具多，其一般融資成本不到5%，預(yù)計未來在中交集團(tuán)這個大股東的干預(yù)下，綠城中國在融資方面將愈發(fā)“央企化”。
對此，馮征并未向《證券日報》記者透露新票據(jù)的具體利息率，但其明確向本報記者表示，“一定更低”。
綠城中國方面公告顯示，新票據(jù)的最低利率及收益率將于2015年7月27日或前后公布，新票據(jù)預(yù)期將為以美元計值的優(yōu)先票據(jù)及于2020年到期。
顯然，若這3筆票據(jù)提前贖回成功，雖然代價是暫時增加了一些資金成本，但若新票據(jù)發(fā)行成功，還款期限則可以分別延長了4年、2年和1年，且資金成本將更低，若算總賬，這將減輕綠城中國的資金鏈壓力。
對此，宋延慶向《證券日報》記者直言，與原美元票據(jù)的8%左右的成本相比，預(yù)計新票據(jù)的成本將降低2個百分點(diǎn)。
此外，馮征也向《證券日報》記者透露，若部分投資者不同意回購，新老票據(jù)將同時存在。