證券時報記者 張達

　　中原地產研究部今日發布的最新數據顯示，截至目前，有36家上市房企已公布半年報：上半年，合計營業收入為987.216億元，合計凈利潤只有90億元，同比下降了11.6%，平均凈利潤率只有9.1%，歷史首次跌破10%。

　　36家上市房企中，有17家凈利潤出現負增長，25家凈利潤率低于10%。從數據來看，房地產行業已經進入中低利潤行業范疇。其中，萬科A(000002)盡管上半年營業收入同比增長22.72%，凈利潤同比增長僅為0.77%。

　　中原地產首席分析師張大偉認為，房企平均凈利潤率已跌至9.1%，而在2014年的平均凈利潤率為10%，2013年高達11.97%，意味著房地產企業的盈利能力大幅下降。盡管營業收入增加，但房企利潤同比下調，大部分企業的凈利潤率都明顯下調。

　　張大偉認為，房企利潤趨勢性下調的主要原因有三個方面：一是銷售難度加大，雖然全國一二線市場回暖，但三四線依然處于調整過程中，以價換量在持續；二是融資成本持續增加，對于企業來說，對內對外融資的成本都吞噬了利潤；三是土地競爭激烈，房企一二線市場拿地艱難，過去依賴土地升值獲得利潤的發展模式難以維持。

　　張大偉預計，在利潤下調的情況下，將有越來越多的非專業房地產公司離開房地產領域，而房地產企業的競爭也將越來越激烈，核心盈利能力下滑、財務風險加劇?！澳壳昂芏喾科笤诩訌姵杀究刂埔约疤岣咧苻D速度方面取得了不錯的成績，但這兩方面的發展終究會遇到瓶頸，房企的可持續發展關鍵還在于戰略轉型?！?張大偉表示。

　　萬科A董秘譚華杰在中期業績會上表示，萬科上半年權益凈利潤增速慢于營業收入，主要是因為當期結算的項目中，合作比例較高，少數股東損益占比大幅上升。從利潤率來看，上半年萬科房地產業務的結算毛利率為21.0% ，與去年全年基本持平。盡管合作比例上升符合萬科的轉型方向，但譚華杰同時也表示，“近年來，地價占房價比例不斷上升，毛利率下降是行業趨勢，萬科正在努力推進各項利潤挖潛行動，以保持毛利率穩定，并通過節約費用，爭取凈利潤率有所上升?！?/p>