由于海外融資受限，臨近年底，房企正密集發(fā)行一輪公司債。據(jù)中原地產研究部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月前20天，已有12家房地產企業(yè)發(fā)行內地公司債或非公開發(fā)行股票，募集資金額達到了470億元，至此，年內已有超過60家上市房企(包括港股)在內地發(fā)債融資額高達1700億元以上，而去年全年僅有235億元。　

　　密集發(fā)債潮

　　繼年中發(fā)行200億元公司債券后，恒大地產又于10月15日成功發(fā)行200億元的非公開公司債券，創(chuàng)國內私募債最大發(fā)行規(guī)模紀錄。

　　泰禾集團也在10月16日收盤后發(fā)布公告，鑒于前次非公開發(fā)行的50億元公司債券已募集完畢，擬再次非公開發(fā)行不超過60億元公司債券和公開發(fā)行不超過45億元公司債券，合計擬再募集資金105億元，用于償還金融機構借款及補充公司流動資金。

　　10月19日，遠洋地產發(fā)布關于第二期公司債券的公告，第二期公司債券于2015年10月19日或前后發(fā)行，債券發(fā)行總規(guī)模為人民幣50億元；10月18日，金地集團公告稱，公司2015年(第一期)公司債發(fā)行工作已于10月16日結束，實際發(fā)行規(guī)模為人民幣30億元。中駿置業(yè)也獲證監(jiān)會批準發(fā)行不逾35億元公司債。

　　此外，榮盛、北京城建、華夏幸福、旭輝、金隅等多家知名房企均加入到公司債發(fā)行的大軍之中。

　　據(jù)中原地產研究部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，年內已經有超過60家上市房企(包括港股)在內地通過公司債融資預期融資高達1700億元以上，而在2014年全年只有15家融資成功，金額也只有235億元。

　　成本降低

　　境外融資難度加大，是境內融資大漲的主要原因之一。

　　據(jù)中原地產研究部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：在今年5月創(chuàng)年內新高后，房企海外融資難度開始加大。6月市場合計融資美元33.25億，相比5月的65.1億美元，下調幅度達到了48.9%，7月房企融資額度繼續(xù)下調到了21.45億美元，前7月房企合計海外融資僅183.1億美元，同比2014年同期431.54億跌幅達到了57.6%。

　　“對于房地產行業(yè)來說，整體進入新常態(tài)后，特別是在人民幣弱勢的情況下，海外融資的難度與風險都明顯增加。”中原地產首席分析師張大偉如是說。

　　此外，從政策層面看，國內融資渠道審批的寬松程度在增加，對于房企來說，公司債的目前平均融資票面成本在4%，相比其他融資渠道，成本明顯降低。“由于大部分房企發(fā)債目的為拿新還舊，以降低資金成本，在這樣的背景下，預計房地產市場未來發(fā)債規(guī)模還將繼續(xù)擴大。”張大偉說。

　　另外，海通證券的研究報告顯示，今年初《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》的頒布，全面推進了交易所公司債的發(fā)展進程，也是新公司債發(fā)行井噴的重要原因。

　　看好未來市場

　　除了發(fā)債，信貸、定增等手段也是年底房企融資的主要形式。

　　10月14日，據(jù)外媒消息，繼今年上半年獲得4億歐元雙邊貸款后，萬達集團正尋求一筆3億歐元(3.41億美元)一年期銀團貸款。該筆貸款將用于收購瑞士盈方體育傳媒集團。據(jù)了解，法國興業(yè)銀行為該筆一年期子彈式貸款的獨家牽頭行兼簿記行，貸款利率較歐元銀行間拆放款利率(Euribor)加碼135個基點。

　　“應該說房企的資金面是有不斷改善的趨勢，這和今年信貸政策總體寬松、房企積極去庫存帶來的銷售回款增加等態(tài)勢有關系”，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進表示，所以整體上看，目前大規(guī)模融資背后實際上反映了房企對于未來市場的繼續(xù)看好。

　　公司債發(fā)行規(guī)模開始增加，表明房企希望通過期限較長的融資模式，為新一輪房地產投資周期的到來做準備，這種模式總體上比較成熟，但設定的條件也相對苛刻。信貸依然是一種傳統(tǒng)的、主流的融資模式；而定向增發(fā)應該是目前房企最青睞的一種模式，能夠促使房企新的大型項目快速運轉，當然能否成功也要看投資者是否對房企后續(xù)戰(zhàn)略擴張持認同的態(tài)度。

　　京華時報記者潘秀林 京華時報制圖 吳尚楠